到2023年底,欧元/波兰兹罗提将漂移至4.65左右 - 德国商业银行

2023-01-17
波蘭 歐洲 國家 宏觀經濟 歐元/波蘭茲羅提 交叉盤 銀行 市場參與者

由于其高贝塔係数,兹罗提应该在2023年从欧元走强中受益。然而,德国商业银行的经济学家报告说,与欧盟的冲突和犹豫不决的央行仍然是兹罗提的负面论点,指向2024年欧元/兹罗提汇率的上升。

2024年,欧元/波兰兹罗提将再次升至4.85

我们预测欧元将在2023年剩馀时间内进一步升值,但在2024年再次走弱。鉴于兹罗提与欧元的高贝塔关係,我们认為欧元/波兰兹罗提在2023年底将漂移至4.65左右,因為全球通胀趋缓,这将改变人们对波兰实际负利率的看法。

在2024年,我们预测欧元/波兰兹罗提将再次升至4.85,因為通货膨胀可能仍然顽固地高于目标。

现在的通胀数据似乎支持鸽派,让央行有能力继续保持实际负利率。但最终,通胀可能不会轻易回落到目标值,因此我们认為2024年是兹罗提的一个潜在负值期。

波动的另一个驱动力:欧委会加强了对波兰和匈牙利的法治机制,这显示了欧盟争端频繁和资金延迟的更大风险。